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日期

出版者

香港股市大勢分析

2001-08-20

By：香港群益研究部

Euro-Asia Agricultural (932)

2001-08-15

By：Andes Cheng

HK Exchanges and Clearing (388)

2001-08-01

By：Philip Chan

報告名稱 ：	長城汽車(601633.SH/02333.HK)
下載檔案 ：	601633
大網摘要 ：	盈利預期：公司憑藉較强的成本控制能力，在市場低迷的情况下取得了市占率的提升；此外，公司目前積極擴張産能，今年除了俄羅斯和重慶永川工廠建成投産，平湖、泰州、日照的生産和研發基地建設也在積極推進中，投産後公司的生産和研發能力有望再進一步；公司逆周期擴張産能，體現了對未來發展的信心。公司銷量增速較好，去年四季度業績基期較低，全年業績衰退幅度預計較三季報進一步收窄。我們預計公司2019、2020 年淨利潤分別爲47.4 億和53.5 億元，YOY 分別爲-8.9%和+12.8%；EPS 分別爲0.52 元和0.59 元，當前股價對應A 股2019、20 年P/E 為17.8 倍和15.8 倍，H 股對應P/E 為10.58 倍和9.38 倍，建議AH股“買入”。
發表日期 ：	2019-11-28
研究員 ：	中國/香港研究部